Çin imalat verisi mayıs ayında büyüme eşiği olan 50.0 düzeyine geriledi. Ulusal İstatistik Ofisi kritik sayıları pazar günü yayımladı. İlgili endeks nisan ayında 50.3 düzeyinde bulunuyordu. Ortadoğu bölgesindeki çatışmaların tetiklediği güç maliyetleri sanayi üretimi üzerinde ağır baskı kurdu.
Wall Street Journal anketine katılan ekonomistler endeksin 50.1 düzeyinde gerçekleşmesini bekliyordu. Sayılar dünyanın en büyük ikinci iktisadında makroekonomik toparlanmanın ivme kaybettiğini gösterdi. Tedarik zincirlerindeki güç kaynaklı maliyet artışları şirket karlılıklarını tehdit ediyor.
Endeksin 50 puanın üzerinde olması dalın büyüme yaşadığını, 50 puanın altında kalması ise daralma olduğunu gösteriyor. Mayıs ayında 50 kıymetini alan endeks, kesimin büyüme ya da daralma göstermediğini vurguluyor.
Uzmanlar Çin imalat dalı bilgilerini analitik bir çerçevede pahalandırıyor. İki aylık genişleme döngüsünün akabinde gelen yavaşlama piyasa aktörlerini temkinli olmaya yöneltti. Hükümet istatistikçisi Huo Lihui temel hammadde satın alma fiyat endeksinin 60.5 düzeyine ulaştığını bildirdi.
Üretici fiyat endeksi ise 51.9 düzeyinde gerçekleşti. İlgili yetkili her iki endeksin de peş peşe beş ay boyunca genişleme bölgesinde kaldığını vurguladı. Çin imalat ekosistemi girdi maliyetlerindeki agresif artışı bilançolarında hissediyor. Güç faturasındaki kabarma şirketlerin fiyatlama davranışlarını direkt etkiliyor.
Çin imalat fiyat endeksleri kritik bölümlerde yüksek seyrediyor
Tekstil, kimyasal elyaf, kauçuk ve plastik eserleri dalları enflasyonist maliyet baskısını yansıtıyor. Demirli metal ergitme ve presleme sanayilerine ilişkin fiyat endeksleri aralıksız üç ay boyunca 55.0 düzeyinin üzerinde kaldı. Huo Lihui pazar günü yaptığı açıklamada sektörel maliyet artışlarının altını çizdi. Nisan ayındaki geniş çaplı yavaşlama pay senedi piyasalarında teşvik beklentilerini artırmıştı.
Tüketici harcamaları büyümesi nisan ayında 2022 yılından bu yana en zayıf suratına geriledi. Sanayi üretimi, yatırımlar ve gayrimenkul kesimi analist beklentilerinin altında performans gösterdi. Çin imalat dinamikleri iç talepten kâfi takviyesi alamıyor.
Bölgesel krizler Çin imalat toparlanmasını zorlaştırıyor
İran savaşından kaynaklanan bölgesel güç şoku ekonomik toparlanma sürecini zorlaştırıyor. Analistler Pekin idaresinin kısa vadede büyük bir nakdî müdahale yapmasını beklemiyor. Birinci çeyrek büyüme sayıları optimist beklentileri aşmıştı. İhracat pazarları global talebin tesiriyle dirençli kalmayı sürdürüyor.
Pinpoint Asset Management ekonomisti Zhiwei Zhang tüketim malları sübvansiyonlarının azalmasıyla mevcut yavaşlamanın öngörülebilir olduğunu belirtti. Tecrübeli uzman önümüzdeki aylarda ihracat ivmesinin sürdürülebilirliğine odaklanacaklarını tabir etti. Çin imalat performansı dış piyasalardaki talep dalgalanmalarına çok hassas kalmaya devam ediyor.
Morgan Stanley ekonomistleri petrol fiyatlarını izliyor
Politika yapıcılar mümkün bir derin yavaşlama senaryosuna karşı mali cephanelerini hazır tutuyor. Güç fiyatlarındaki sert dalgalanma ülkenin enflasyon görünümünü belirsizleştiriyor. Merkez bankası karar alıcılarının seçenekleri enflasyonist baskılar nedeniyle daralıyor. Morgan Stanley ekonomistleri müşterilerine gönderdikleri araştırma notunda petrolün temel belirleyici faktör olduğunu vurguladı.
Petrol fiyatları olağana dönerse global yapay zeka yatırımları ve güç harcamaları ihracatı destekleyebilir. Geçen yılın düşük baz tesiriyle birlikte yılın son çeyreğinde ölçülü bir büyüme ivmesi ortaya çıkabilir. Çin imalat göstergeleri baz senaryoya olumlu reaksiyon verebilir.
Analistler petrol fiyatlarının haziran ayından sonra yükselmeye devam etmesi halinde makro risklerin artacağını öngörüyor. Zayıf büyüme dinamikleri ve ek siyaset gevşemesi gereksinimi piyasaların gündemine gelebilir. Hizmet ve inşaat faaliyetlerini kapsayan resmi imalat dışı PMI mayıs ayında 50.1 düzeyine yükseldi. Endeks geçen ay daralma bölgesine gerilemişti.
Hizmet faaliyetlerini izleyen alt endeks nisan ayındaki 49.6 düzeyinden 50.3 düzeyine çıktı. İnşaat alt endeksi ise evvelki ayki 48.0 düzeyinden 48.8 düzeyine ulaştı. Devam eden emlak krizi inşaat kesimindeki büyümeyi sert halde sınırlıyor. Global yatırımcılar Çin imalat verisi ile hizmet bölümü ortasındaki kırılgan ayrışmayı dikkatle takip ediyor.
Kaynak: Dünya
